Para el Senado y la Cámara de Representantes:
Es mi deber en la Constitución para transmitir la información al Congreso sobre el estado de la Unión y recomendar, para su consideración las medidas necesarias y convenientes.
La influencia principal que afecta el estado de la Unión durante el pasado año ha sido la continua perturbación económica mundial. Nuestra preocupación nacional ha sido para satisfacer las emergencias se ha creado para nosotros y para sentar las bases de la recuperación.
Si levantamos nuestra visión más allá de estas emergencias inmediatas encontramos ganancias nacionales fundamentales, incluso en medio de la depresión. En cumplimiento de los problemas de este período difícil, hemos sido testigos de un notable desarrollo del sentido de la cooperación en la comunidad. Por primera vez en la historia de nuestros grandes depresiones económicas se ha producido una notable ausencia de desórdenes públicos y de los conflictos laborales. Por encima de todo lo que hay es una ampliación de la responsabilidad social y espiritual entre el pueblo. Las deformaciones y tensiones sobre los negocios han dado lugar a la aplicación más cerca, en las políticas más sensatas, y en mejores métodos. Mejoras públicas se han llevado a cabo en una escala más grande que incluso en tiempos normales. El país es más rico en bienes materiales, en los recursos recién descubiertos, y de la capacidad productiva que nunca. No ha habido aumento constante en el conocimiento y la educación; ha habido avance continuo en la ciencia y la invención; ha habido ganancia distinta en la salud pública. Depresiones de negocios han sido recurrentes en la vida de nuestro país y no son más que transitorio. La Nación ha surgido de cada uno de ellos con una mayor fuerza y virilidad, debido a la iluminación que han traído, los reajustes y la comprensión más amplia de las realidades y las obligaciones de la vida y el trabajo que provienen de ellos.
DEFENSA NACIONAL
Tanto nuestro Ejército y la Marina se han mantenido en un alto estado de eficiencia. La capacidad y la devoción de los oficiales y los hombres mantienen las más altas tradiciones del servicio. Las reducciones y aplazamientos en los gastos de estos departamentos para satisfacer la actual emergencia se están realizando sin reducir el personal existente o menoscabar la moral de cualquiera de establecimiento.
El acuerdo entre las principales potencias navales para la limitación de los armamentos navales y el establecimiento de su fuerza relativa y por lo tanto la eliminación de la construcción competitiva también implica para nosotros la ampliación gradual de las categorías de deficientes en nuestra Armada a las paridades establecidas en esos tratados. Sin embargo, ninguna de las otras naciones, las partes en esos acuerdos, es el mantenimiento de la tarifa completa de la construcción, que el tamaño de las flotas tratado implicaría a-día.
Aunque estos acuerdos aseguran la máxima reducción de las flotas de las que era en ese momento posible alcanzar, tengo la esperanza de que las potencias navales, parte de estos acuerdos, se darán cuenta de que el establecimiento de fuerza relativa en sí mismo ofrece la oportunidad de reducir aún más y sin daños a ninguna de ellos. Este sería el más posible si las negociaciones pendientes tienen éxito entre Francia e Italia. Si el mundo es recuperar sus niveles de vida, se debe disminuir aún más los dos brazos navales y otros. El tema vendrá antes de la Conferencia de Desarme General, que se reúne en Ginebra el 2 de febrero.
RELACIONES EXTERIORES
Estamos en paz con el mundo. Hemos cooperado con otras naciones para preservar la paz. Los derechos de nuestros ciudadanos en el extranjero han sido protegidos.
La depresión económica ha continuado y profundizado en todas las partes del mundo durante el año pasado. En muchos países la inestabilidad política, los armamentos excesivos, las deudas, los gastos gubernamentales, y los impuestos han dado lugar a las revoluciones, en los presupuestos desequilibrados y colapso monetario y pánicos financieros, en dumping de productos sobre los mercados mundiales, y en el consumo reducido de productos básicos.
Dentro de dos años se han producido revoluciones o trastornos sociales graves en 19 países, que abarca más de la mitad de la población del mundo. Diez países han sido incapaces de cumplir con sus obligaciones externas. En 14 países, que abarca una cuarta parte de la población mundial, los antiguos patrones monetarios han abandonado temporalmente. En varios países ha habido pánico financiero agudas o restricciones obligatorias sobre la banca. Estas alteraciones tienen muchas raíces en las dislocaciones de la Primera Guerra Mundial. Cada uno de ellos ha reaccionado sobre nosotros. Ellos han afectado drásticamente los mercados y los precios de nuestros productos agrícolas e industriales. Han aumentado el desempleo y avergonzado enormemente nuestro sistema financiero y de crédito.
A medida que nuestras dificultades durante el último año se han originado claramente en gran medida de estas fuentes, cualquier esfuerzo para llevar a cabo nuestra propia recuperación ha dictado la necesidad de cooperación por nosotros con otras naciones en los esfuerzos razonables para restaurar la confianza mundial y la estabilidad económica.
Cooperación de nuestro sistema de reserva federal y nuestros bancos con los bancos centrales de los países extranjeros ha contribuido a localizar y mejorar una serie de graves crisis financieras o moderar las presiones sobre nosotros y así evitar desastres que nos han afectado.
La crisis económica en Alemania y Europa Central en junio pasado se elevó a las dimensiones de un pánico general de la que era evidente que sin la ayuda de estas naciones deben derrumbar. Las aprehensiones de tal colapso habían desmoralizado a nuestros mercados agrícolas y de seguridad y tan amenazado a otras naciones en cuanto a imponer más peligros sobre nosotros. Pero de mayor importancia fue la necesidad de la cooperación de nuestra parte para aliviar la gente de Alemania de desastres inminentes y para mantener sus relaciones importantes para el progreso y la estabilidad en el mundo. Por iniciativa de este Gobierno el aplazamiento de las reparaciones y otras deudas intergubernamentales de un año se produjo. A nuestra mayor iniciativa se hizo un acuerdo de los acreedores privados de Alemania que prevén una ampliación de dichos créditos hasta el pueblo alemán puede desarrollar formas más permanentes y definitivos de alivio.
Hemos continuado nuestra política de retirar nuestros infantes de marina de Haití y Nicaragua.
Las dificultades entre China y Japón nos han dado una gran preocupación, no solo para el mantenimiento del espíritu del Pacto Kellogg-Briand, pero para el mantenimiento de los tratados en los que somos un partido de asegurar la integridad territorial de China. Es nuestro propósito de ayudar a encontrar soluciones que sustentan el espíritu lleno de esos tratados.
Voy a tratar con mayor extensión con nuestras relaciones exteriores en un mensaje posterior.
LA SITUACIÓN INTERNA
Muchas empresas se han organizado y transmitido durante el último año para responder a las nuevas y cambiantes situaciones de emergencia que continuamente nos han enfrentado.
En términos generales la comunidad ha cooperado para satisfacer las necesidades de socorro honesto, y para adoptar las medidas de emergencia como sería mantener la confianza en nuestro sistema financiero y podría amortiguar la violencia de la liquidación en la industria y el comercio, dando así tiempo para el reajuste ordenado de costos, inventarios, y créditos sin pánico y la quiebra generalizada. Estas medidas han servido esos fines y promoverá la recuperación.
En estas medidas nos hemos esforzado para movilizar y estimular la iniciativa privada y la responsabilidad local y comunitario. Se ha producido la entrada de Gobierno lo menos posible en el campo económico, y que sólo en forma temporal y de emergencia. Nuestros ciudadanos y nuestros gobiernos locales han dado un magnífico despliegue de la unidad y la acción, la iniciativa y el patriotismo en la solución de una multitud de dificultades y en la cooperación con el Gobierno Federal.
Para una adecuada comprensión de mis recomendaciones al Congreso es deseable muy brevemente para revisar tales actividades durante el año pasado.
Las emergencias de desempleo se han cumplido por la acción en muchas direcciones. Los créditos destinados a la aceleración continua de la gran programa federal de construcción han proporcionado ayudas directas e indirectas para el empleo en gran escala. Por la unidad de acción organizada, los Estados y los municipios también han mantenido grandes programas de mejora pública. Muchas industrias han convencido a anticipar e intensificar la construcción. Empresas industriales y otros empleadores se han organizado para difundir el trabajo disponible entre todos sus empleados, en lugar de descargar una parte de ellos. Una gran mayoría se han mantenido los salarios a niveles tan altos como la conducción segura de su negocio permitiría. Este curso nos ha salvado de los conflictos laborales y el desorden que han caracterizado todas las depresiones anteriores. La inmigración se ha visto limitada por la acción administrativa. Sobre la base de la inmigración normal, la disminución asciende a cerca de 300.000 personas que de otro modo habrían sido añadidos a nuestra desempleo. La expansión de las agencias federales de empleo con cargo a créditos por el Congreso ha demostrado ser más eficaz. A través de la organización del Presidente para el alivio del desempleo, los organismos públicos y privados se movilizaron con éxito el invierno pasado para proporcionar empleo y otras medidas contra la angustia. Organización similar da seguridad contra el sufrimiento durante el próximo invierno. Comités de ciudadanos líderes están activos en prácticamente cada punto de desempleo. En la gran mayoría de ellos se han asegurado los fondos necesarios que, junto con las ayudas de los gobiernos locales, se reunirán la situación. A pocas localidades excepcionales se organizarán más. La evidencia del Servicio de Salud Pública muestra una disminución real de la enfermedad y la mortalidad infantil y en general por debajo de años normales. No hay mayor prueba podría aducirse que nuestro pueblo ha sido protegido por el hambre y el frío, y que el sentido de la responsabilidad social de la Nación ha respondido a la necesidad de la infortunada.
Para hacer frente a los casos de emergencia en el sector agrícola los préstamos autorizados por el Congreso para la rehabilitación de las zonas de sequía han permitido a los agricultores a producir cultivos abundantes en esos distritos. La Cruz Roja se comprometió y magníficamente administrado alivio para más de 2,5 millones sufren de la sequía del invierno pasado. Se ha llevado a cabo este año para suministrar auxilio al 100 000 enfermos en la nueva zona de la sequía de algunos Estados del noroeste. La acción de la Junta Federal de granja en la concesión de créditos a las cooperativas agrícolas salvó a muchos de ellos de la quiebra y el aumento de su propósito y fuerza. Al permitir a las cooperativas agrícolas para amortiguar la caída de los precios de los productos agrícolas en 1930 y 1931 la Junta asegura precios más altos para el agricultor que se habría obtenido de otro modo, aunque los beneficios de esta acción fueron parcialmente derrotados por la continua sobreproducción mundial. Incidente con esta acción el fracaso de un gran número de agricultores y de los bancos de los países se evitó lo que podría muy posiblemente se hayan extendido por un desastre mayor. Los bancos en el Sur han colaborado con la Junta de granja en la creación de un grupo de la mejor comercialización del algodón acumulado. Los productores han sido asistidos materialmente por esta acción. Se ha hecho un esfuerzo constante para reducir la sobreproducción en relieve de la agricultura y promover la compra extranjera de productos agrícolas por mantener la estabilidad económica en el exterior.
Para satisfacer nuestras emergencias nacionales del crédito y la banca que surge de la reacción a la crisis aguda en el extranjero de la Asociación Nacional de Crédito fue creada por los bancos con recursos de $ 500.000.000 para apoyar a los bancos de sonido contra los retiros asustados y acaparamiento. Se trata de dar la ayuda para reabrir los bancos solventes que han sido cerrados. Las autoridades federales han dado lugar a muchos sindicatos beneficiosos de los bancos y han empleado otros medios que han impedido a muchos cierres de bancos. Como resultado de estas medidas, los retiros de acaparamiento que habían subido a más de $ 250 000 000 por semana después de la crisis británica han dejado sustancialmente.
NUEVAS MEDIDAS
Las principales fuerzas y debilidades económicas en el país y en el extranjero han sido expuestos y pueden ser tasado, y el tiempo está maduro para la acción hacia adelante para acelerar nuestra recuperación.
Aunque algunas de las causas de nuestra depresión se deben a la especulación, la inflación de los valores y bienes raíces, inversiones extranjeras poco sólidas, y la mala gestión de las instituciones financieras, sin embargo, nuestra economía nacional autónomo, con su fuerza y los recursos sin igual, que nos han permitido recuperar desde hace mucho tiempo pero por los constantes luxaciones, golpes, y retrocesos desde el extranjero.
Cualesquiera que sean las causas pueden ser, la gran liquidación y reajustes que han tenido lugar nos han dejado con un alto grado de parálisis de crédito, lo que unido a la situación en nuestros ferrocarriles y las condiciones en el extranjero, son ahora los obstáculos pendientes de pago a la recuperación. Si podemos poner nuestros recursos financieros para trabajar y podemos mejorar la situación financiera de los ferrocarriles, estoy seguro de que podemos hacer una gran medida de recuperación independiente del resto del mundo. Un Estados Unidos fuerte es la mayor contribución a la estabilidad mundial.
Una fase de la situación del crédito se indica en los bancos. Durante los últimos años los bancos, lo que representa el 3 por ciento de nuestros depósitos totales se han cerrado. Una gran parte de estos fracasos han sido causados por los retiros para el acaparamiento, a diferencia de los fallos prematuros en la depresión, donde la debilidad debido a la mala gestión fue la causa más grande de fallas. A pesar de su cierre, muchos de ellos pagar en su totalidad. Aunque tales retiros prácticamente han cesado, pero $ 1.1 mil millones de la moneda fue retirada previamente que todavía tiene que volver a la circulación. Esto representa una gran reducción de la capacidad de nuestros bancos para extender el crédito que de otro modo fertilizar la industria y la agricultura. Además, muchos de nuestros banqueros, con el fin de prepararse para cumplir posibles retiros, han visto obligados a recurrir a préstamos, a rechazar nuevos créditos, y para darse cuenta sobre valores, que a su vez ha desmoralizado a los mercados. La parálisis ha sido aumentada aún más por el aumento constante en los últimos años de la proporción de los activos bancarios invertidos en títulos de largo plazo, como las hipotecas y bonos. Estos valores tienden a perder su liquidez en la depresión o temporalmente a caer en valor, de modo que la capacidad de los bancos para cumplir con el shock de la retirada repentina está muy disminuida y la restricción de todo tipo de crédito se incrementa con ello. La parálisis del crédito continua ha operado para acentuar la deflación y la liquidación de mercancías, bienes raíces y valores por debajo de cualquier base razonable de los valores.
Todo esto tiende a sofocar la empresa, especialmente las unidades más pequeñas, y por último se expresa con mayor depresión de los precios y valores, en la restricción de la nueva empresa, y un aumento del desempleo.
La situación se presenta en gran parte de una falta injustificada de confianza. Tenemos enormes volúmenes de dinero ocioso en los bancos y en el acaparamiento. No requerimos más dinero o capital de trabajo - tenemos que poner lo que tenemos que trabajar.
Las dificultades fundamentales que han provocado tensiones financieras en los países extranjeros no existen en los Estados Unidos. Sin drenaje externo sobre nuestros recursos puede amenazar nuestra posición, porque la balanza de pagos internacionales es a nuestro favor; le debemos menos a países extranjeros de lo que deben a nosotros; nuestras industrias están organizados de manera eficiente; nuestros depósitos en moneda y los bancos están protegidos por la mayor reserva de oro en la historia.
Nuestro primer paso hacia la recuperación es restablecer la confianza y así restaurar el flujo de crédito, que es la base misma de nuestra vida económica. Tenemos que poner un poco de las vigas de acero en los cimientos de nuestra estructura de crédito. Es nuestro deber de aplicar toda la fuerza de nuestro Gobierno, no sólo a las fases inmediatas, sino para proporcionar seguridad contra choques y la repetición de los puntos débiles que se han demostrado.
Las recomendaciones que aquí os ponemos ante el Congreso están diseñados para satisfacer estas necesidades mediante el fortalecimiento de la vida financiera, industrial y agrícola a través del medio de nuestras instituciones existentes, y así evitar la entrada del Gobierno en competencia con la empresa privada.
FINANZAS DEL GOBIERNO FEDERAL
El primer requisito de la confianza y de la recuperación económica es la estabilidad financiera del Gobierno de los Estados Unidos. Voy a tratar de cuestiones fiscales con mayor extensión en el mensaje de Presupuesto. Pero debo hacerlo en esta época llamada de atención sobre la magnitud de los déficits que se han desarrollado y la necesidad resultante de las políticas decididas y valientes. Estos déficits se presentan en el principal del fuerte descenso en los ingresos fiscales debido a la depresión y al aumento del gasto en construcción en la ayuda al desempleo, ayuda a la agricultura, y sobre los servicios a los veteranos.
Durante el año fiscal que terminó el pasado 30 de junio incurrimos en un déficit de aproximadamente 903 millones dólares, que incluía la reducción legal de la deuda y representó un aumento de la deuda pública por $ 616 millones. De esto, sin embargo, $ 153 millones se ven contrarrestados por el aumento de los saldos de caja.
En comparación con el año fiscal 1928 no se indica una caída de los ingresos federales para el presente año fiscal que asciende a $ 1.683 mil millones, de los cuales 1034 millones dólares en impuestos sobre la renta es individual y corporativa solos. Durante el presente ejercicio, habrá un aumento de los gastos, en comparación con 1928, en veteranos de $ 255 millones, y un aumento del gasto en obras de construcción que puede llegar a $ 520 millones. A pesar de las grandes economías en otras direcciones, tenemos un déficit indicado, incluyendo la legal de jubilación de la deuda, de $ 2,123,000,000, y un aumento de la deuda neta indicado de aproximadamente 1711 millones dólares.
El presupuesto para el año fiscal que comienza el 1 de julio siguiente, después de permitir un cierto aumento de los impuestos en las actuales leyes y después de tener en la reducción drástica de los gastos, aún indica un déficit de $ 1.417 mil millones. Después de contrarrestar las jubilaciones de deuda estatutarias Esto indicaría un aumento de la deuda nacional para el año fiscal 1933 de aproximadamente $ 921 millones.
Varias conclusiones son inevitables. Debemos tener la reducción insistente y decidida en los gastos del gobierno. Tenemos que hacer frente a un aumento temporal de los impuestos. Dicho aumento no debe cubrir la totalidad de estos déficits o retardará la recuperación. Debemos financiar parcialmente el déficit mediante préstamos. Es mi opinión de que el importe de los impuestos debe fijarse a fin de equilibrar el presupuesto para 1933, excepto para el retiro de la deuda legal. Dichos recibos Gobierno asegurarían el equilibrio del presupuesto del año siguiente incluyendo retiro de la deuda. Es mi visión de que la tributación adicional debe imponerse únicamente como una medida de emergencia que termina definitivamente dos años a partir 01 de julio próximo. Dicha base dará confianza en la determinación del Gobierno para estabilizar su financiación y asegurará a los contribuyentes de su carácter temporal. Incluso con el aumento de los impuestos, el Gobierno alcanzará el límite máximo seguro de su capacidad de endeudamiento por los gastos para los que ya estamos obligados y las recomendaciones que aquí se propone. Para ir más allá de estos límites, ya sea en los gastos, impuestos o endeudamiento va a destruir la confianza, desnudar el comercio y la industria de sus recursos, poner en peligro el sistema financiero, y que además prolongan el desempleo y desmoralizar a la agricultura en lugar de aliviarlo.
BANCOS tierras federales
Recomiendo que el Congreso autoriza la suscripción por parte del Tesoro de más capital a los bancos federales de tierras para ser retirados a lo dispuesto en el acto original, o cuando los fondos están disponibles, y que los reembolsos de dicho capital se tratan como un fondo disponible para nuevas suscripciones de la misma manera. Es urgente que los bancos contar con el apoyo a fin de estabilizar los valores de mercado de sus bonos y de capital por lo tanto seguro para los agricultores a precios bajos, para que puedan continuar con sus servicios a la agricultura y que puede satisfacer la situación actual con la consideración a los agricultores .
DEPOSITOS EN BANCOS CERRADOS
Un método debe ser concebido para poner a disposición rápidamente a los depositantes una parte de sus depósitos en los bancos cerrados como los activos de esos bancos pueden justificar. Tal disposición sería ir muy lejos para aliviar la angustia en una multitud de familias, estabilizaría los valores en muchas comunidades, y liberaría a capital de trabajo para miles de preocupaciones. Recomiendo que las medidas se promulguen con prontitud para lograr estos resultados y sugiero que el Congreso debería considerar el desarrollo de un plan de este tipo a través de los Bancos de la Reserva Federal.
BANCOS DE DESCUENTO EN CASA DE PRÉSTAMOS
Recomiendo el establecimiento de un sistema de bancos de descuento en casa-préstamo como el compañero necesario en nuestra estructura financiera de la Reserva Federal de Bancos y nuestra tierra Bancos Federal. Tal acción aliviará las presiones presentes angustiantes contra los dueños de casa y la propiedad agrícola. Se aliviará las presiones sobre y dar fuerza adicional a las asociaciones de construcción y préstamos, bancos de ahorros y los bancos de depósito, que participan en la ampliación de dichos créditos. Tal acción sería descentralizar aún más nuestra estructura de crédito. Sería revivir la construcción residencial y del empleo. Ello permitiría a estas instituciones prestataria más eficazmente para promover la propiedad de viviendas. Discutí este plan con cierta extensión en un comunicado hecho público 14 de noviembre pasado. Este plan ha sido muy bien endosado por la reciente Conferencia Nacional sobre la Propiedad y el de Vivienda, cuyos miembros fueron designados por los gobernadores de los Estados y los grupos interesados.
Corporación de Reconstrucción Financiera
Con el fin de que el público puede estar absolutamente asegurada y que el Gobierno puede estar en condiciones de satisfacer cualquier necesidad pública, recomiendo que una emergencia Reconstrucción Corporación de la naturaleza de la antigua Corporación Financiera de guerra debe ser establecido. Puede que no sea necesario utilizar un instrumento tal muy ampliamente. La mera existencia de un baluarte como fortalecerá la confianza. El Tesoro se debe autorizar a suscribir un capital de razonable, y se le debe dar la autoridad para emitir sus propios bonos. Debe ser colocado en liquidación al final de dos años. Su propósito es que mediante el fortalecimiento de los puntos débiles para así liberar toda la fuerza de los recursos de la Nación. Debe estar en condiciones de facilitar las exportaciones de las agencias estadounidenses; avanzar a las agencias de crédito agrícola cuando sea necesario para proteger y ayudar a la industria agrícola; para hacer adelantos transitorios sobre los valores propios de las industrias establecidas, los ferrocarriles y las instituciones financieras que no pueden de otra forma de crédito seguro, y que tales avances protegerán la estructura del crédito y estimular el empleo. Sus funciones no se solapan los de la Corporación Nacional de Crédito.
RESERVA FEDERAL DE ELEGIBILIDAD
El 6 de octubre hice una declaración que debería recomendar al Congreso una extensión durante las emergencias de las disposiciones de elegibilidad en el acto de reserva federal. Esta declaración fue aprobada por una asamblea representativa de los miembros de ambas Cámaras del Congreso, incluidos los miembros de las comisiones correspondientes. Fue aprobado por los funcionarios del Departamento del Tesoro, y entiendo esta ampliación ha sido aprobada por una mayoría de los gobernadores de los bancos de reserva federal. No debe hacerse nada que reduciría las salvaguardias del sistema.
El establecimiento de los bancos de hipotecas de descuento en este documento se refiere también contribuirá a una mayor fuerza de reserva en los bancos sin inflación.
leyes bancarias
Nuestro pueblo tiene derecho a un sistema bancario en el que se deberán mantener sus depósitos y el flujo de crédito menos sujeto a las tormentas. La necesidad de un sistema de sonda se muestra claramente por la extensión de la quiebra de bancos. Recomiendo la pronta mejora de las leyes bancarias. Se deben cumplir las condiciones financieras cambiado y prácticas comerciales. El Congreso debe investigar la necesidad de la separación entre las diferentes clases de la banca; una ampliación de sucursales bancarias con las restricciones adecuadas; y los métodos por los que mayor número de miembros en el sistema de la Reserva Federal sea lograda.
Ahorro postal BANCOS
Los depósitos de ahorro postales han aumentado de alrededor de $ 200 millones a aproximadamente $ 550.000.000 durante el año pasado. Esta experiencia ha planteado cuestiones prácticas importantes en relación a los depósitos y las inversiones que deben recibir la atención del Congreso.
FERROCARRILES
Los ferrocarriles presentes uno de nuestros problemas inmediatos y urgentes. Ellos son y deben seguir siendo la columna vertebral de nuestro sistema de transporte. Su prosperidad se interrelaciona con la prosperidad de todas las industrias. Su servicio fundamental en el transporte, el volumen de su empleo, su poder de compra para los suministros de otras industrias, la enorme inversión en sus valores, en particular de sus obligaciones, por las compañías de seguros, cajas de ahorro, fideicomisos de beneficencia y otros, todos reflejan su asociación en el tejido económico conjunto. A través de estas instituciones los enlaces ferroviarios son en un sentido amplio de la inversión de cada familia. La operación en buen estado y con éxito y la estabilidad de las finanzas de los ferrocarriles son de importancia primordial para la recuperación económica. Ellos deben tener la oportunidad más efectiva de reducir los costos operativos mediante la consolidación apropiada. A medida que sus precios se regulan en el interés público, por lo que también la regulación aproximada debe aplicarse a los servicios que compiten por alguna autoridad. Los métodos de su Reglamento debe ser revisado. La Comisión Interestatal de Comercio ha hecho importantes y trascendentales recomendaciones sobre todo el tema, que encomiendo a la temprana consideración del Congreso.
DEFENSA DE LA COMPETENCIA LEYES
En mi mensaje de hace un año, hice un comentario sobre la necesidad de la investigación del Congreso en la acción económica de las leyes antimonopolio. Existe una amplia convicción de que algún cambio se debe hacer sobre todo en el procedimiento previsto en las leyes. No soy partidario de su derogación. Tal acción sería abrir ampliamente la puerta a la fijación de precios, el monopolio, y la destrucción de la sana competencia. Particular atención debe darse a las industrias redondeadas de los recursos naturales, sobre todo cuando la competencia destructiva produce grandes despilfarros de estos recursos y trae grandes dificultades a los operadores, empleados y el público. En los últimos años ha habido una continua desmoralización en las industrias del carbón, el petróleo y la madera de construcción bituminosos. Felicito de nuevo el asunto a la consideración del Congreso.
DESEMPLEO
Como una ayuda para el desempleo del Gobierno Federal participa en el mayor programa de creación de públicos, puerto, control de inundaciones, carretera, vía fluvial, aviación, construcción naval mercante y barco en toda la historia. Nuestros gastos de estas obras durante este año calendario te llegarán aproximadamente 780 millones dólares en comparación con $ 260 millones en 1928 A través de este aumento de la construcción, a través del mantenimiento de una dotación completa de los empleados federales, y por medio de servicios a los veteranos, se estima que el contribuyente Federal es ahora directamente contribuir a la subsistencia de los 10 millones de nuestros ciudadanos.
Debemos evitar cargas al Gobierno que creará más paro en la industria privada que puede ser adquirida por una mayor expansión del empleo por parte del Gobierno Federal. Ahora podemos estimular el empleo y la agricultura con mayor eficacia y rapidez a través de las medidas voluntarias en curso, a través de la descongelación de crédito, a través de la construcción de la estabilidad en el extranjero, a través de los bancos de descuento de préstamos de vivienda, a través de una sociedad financiera de emergencia y la rehabilitación de la ferrocarriles y otras direcciones.
Me opongo a cualquier dole Gobierno directa o indirecta. El detalle y el aumento del desempleo en Europa se debe en parte a tales prácticas. Nuestra gente está prestando contra la angustia del desempleo al más puro estilo americano por una magnífica respuesta al llamamiento público y por la acción de los gobiernos locales.
LEGISLACIÓN GENERAL
Hay muchos otros temas que requieren una acción legislativa en este período de sesiones del Congreso. Puedo enumerar los siguientes entre ellos:
SERVICIOS PARA VETERANOS
La ley promulgada en marzo pasado los créditos de pagos de 50 por ciento sobre los certificados de servicio ajustado ha, junto con los préstamos concedidos en virtud de leyes anteriores, resultó en pagos de alrededor de $ 1260 millones. Los créditos se han agotado. El Administrador de Asuntos de Veteranos informa que una mayor apropiación de $ 200 millones se requiere a la vez para cumplir con las obligaciones que impone la legislación vigente.
Habrá demandas de la legislación más veteranos; existen desigualdades en nuestro sistema de alivio de los veteranos; es nuestro deber nacional para cumplir con nuestras obligaciones para con aquellos que han servido a la Nación. Pero nuestro actual gasto en estos servicios supera ya los mil millones dólares por año. Me opongo a cualquier extensión de estos gastos hasta que el país se ha recuperado de la situación actual.
REGLAMENTO ELECTRICO potencia
He recomendado en mensajes anteriores, la regulación eficaz de la energía eléctrica interestatal que la función esencial del reorganizado la Comisión Federal de Electricidad. Renuevo la recomendación. Se necesitan con urgencia en la protección pública.
MUSCLE SHOALS
A sugerencia mía, los Gobernadores y Legislaturas de Alabama y Tennessee seleccionaron tres miembros cada uno para el servicio en un comité al que nombré a un representante de las organizaciones de agricultores y de dos representantes de la Secretaría de Guerra, con el fin de recomendar un plan para la eliminación de estos propiedades que estarían en el interés del pueblo de los Estados y la industria agrícola en todo el país. Voy a transmitir las recomendaciones al Congreso.
REORGANIZACIÓN DE DEPENDENCIAS FEDERALES
Me he referido en los mensajes anteriores a la profunda necesidad de una mayor reorganización y consolidación de las funciones administrativas federales para eliminar la superposición y los residuos, y para permitir la coordinación y definición de políticas gubernamentales ahora totalmente imposible en agencias dispersas y contradictorias que se refieren a partes del mismo importante función. Voy a exponer ante las nuevas recomendaciones del Congreso sobre este asunto, en particular en relación con el Departamento del Interior. Hay dos sentidos de dicha reorganización, sin embargo, que tienen una influencia importante sobre los problemas de emergencia con la que nos enfrentamos.
JUNTA DE ENVÍO
En la actualidad la Junta de Navegación ejerce grandes funciones administrativas independientes del Ejecutivo. Estas funciones administrativas deben ser transferidos al Departamento de Comercio, en consonancia con esa única responsabilidad que ha sido la base de nuestra estructura gubernamental desde su fundación. Debe crearse en ese departamento un puesto de Subsecretario de la Marina Mercante, en virtud de los cuales se pueden agrupar este trabajo y las varias agencias que tienen que ver con la marina mercante.
El tablero del envío debe hacerse una actuación organismo regulador también en calidad de asesores en préstamos y políticas, de acuerdo con su concepción original. Sus poderes reguladores deberían modificarse para incluir la regulación de la navegación de cabotaje con el fin de asegurar la estabilidad y un mejor servicio. Es también digno de consideración que la regulación de las tarifas y los servicios en las vías navegables interiores se debe asignar a un tablero de tal reorganización.
REORGANIZACIÓN DE OBRAS PÚBLICAS ADMINISTRACIÓN
Recomiendo que todas las actividades de construcción y de la construcción del Gobierno actualmente dependiente de muchos departamentos pueden consolidar en un establecimiento independiente bajo el Presidente a ser conocido como la "Administración de Obras Públicas", dirigida por un Administrador de Obras Públicas. Esta agencia debería realizar todo el trabajo de construcción en el servicio a los diferentes departamentos del Gobierno (excepto el trabajo naval y militar). Los servicios del Cuerpo de Ingenieros del Ejército deben ser delegadas en la rotación para el servicio militar a esta administración en la continuación de su supervisión del río y el puerto de trabajo. Grandes economías, las políticas más sólidas, una coordinación más eficaz con el empleo, y expedición en todos los trabajos de construcción podrían ser el resultado de esta consolidación.
CUMPLIMIENTO DE LA LEY
Presentaré algunas recomendaciones en un mensaje especial que buscan el fortalecimiento de la aplicación de la ley penal y la mejora en el procedimiento judicial conectado con el mismo.
NAVEGACIÓN INTERIOR Y MEJORA DEL PUERTO
Estas mejoras están procediendo a una escala sin precedentes. Algunos indicación del volumen de trabajo en progreso es transportado por el hecho de que durante el presente año más de 380 millones de yardas cúbicas de material han sido trasladados - una cantidad igual a la totalidad de la eliminación en la construcción del Canal de Panamá. El sistema fluvial de Mississippi, que conecta Chicago, Kansas City, Pittsburgh y Nueva Orleans, estará en pleno funcionamiento durante 1933 un progreso sustancial que se está haciendo en los proyectos de la parte superior de Missouri, Mississippi superior, etc
Las negociaciones están actualmente en curso con Canadá para la construcción de la St. Lawrence Hidrovía.
LA TARIFA
Los salarios y los niveles de vida en el extranjero se han reducido sustancialmente en el último año. El abandono temporal del patrón oro por ciertos países también ha reducido sus costes de producción en comparación con la nuestra. Afortunadamente todo aumento de la tarifa que puede ser necesaria para proteger la agricultura y la industria de estos menores costos extranjeros o disminuciones en artículos que pueden resultar excesivos, podrán llevarse a cabo en cualquier momento por la Comisión Arancelaria bajo la autoridad que posee en virtud de la Ley Arancelaria de 1930, la Comisión durante el pasado año ha revisado las tarifas en más de 254 productos sujetos a aranceles. Como resultado de una acción enérgica y laboriosa, que se encuentra al corriente en el examen de las referencias pendientes y se prepara para dar atención inmediata a toda nueva solicitud. Este procedimiento presenta un método ordenado para corregir las desigualdades. Me opongo a cualquier revisión del Congreso general de la tarifa. Tal acción perturbaría la industria, los negocios y la agricultura. Sería prolongar la depresión.
De inmigración y deportación
Recomiendo que la restricción de la inmigración actualmente en vigor en la acción administrativa se coloca sobre una base más definida por la ley. Las leyes de deportación deben fortalecerse. Los extranjeros legalmente en el país deben ser protegidos por la emisión de un certificado de residencia.
SALUD PÚBLICA
De nuevo me llamo la atención a mis recomendaciones anteriores sobre este tema, en particular en su relación con los niños. Los resultados morales son de suma importancia.
CONCLUSIÓN
Es inevitable que en estos tiempos gran parte de la legislación propuesta para el Congreso, y muchas de las recomendaciones del Ejecutivo debe ser diseñado para hacer frente a emergencias. En las soluciones de largo alcance, no debemos poner en peligro los principios que hemos encontrado que son la base del crecimiento de la Nación. El Gobierno Federal no debe invadir ni permitir a las comunidades locales a abandonar esa preciosa posesión de la iniciativa local y la responsabilidad. Una vez más, al igual que el mayor grado de responsabilidad en el gobierno de la Nación se basa en la autonomía local, también lo hace la mayor parte de la responsabilidad social en nuestro país resto sobre el individuo. Si el individuo entrega su propia iniciativa y responsabilidad, que se rinde a su propia libertad y su propia libertad. Es deber del Gobierno Nacional para insistir en que tanto los gobiernos locales y el individuo deben asumir y soportar estas responsabilidades como fundamental de preservar la base misma de nuestra libertad.
Muchos de los cambios vitales y movimientos de vastas proporciones están teniendo lugar en el mundo económico. El efecto de estos cambios sobre el futuro no se puede ver claramente como todavía. De esto, sin embargo, estamos seguros: Nuestro sistema, basado en los ideales de la iniciativa individual y de la igualdad de oportunidades, no es una cosa artificial. Más bien es el resultado de la experiencia de América, y expresa la fe y el espíritu de nuestro pueblo. Nos ha llevado en un siglo y medio, con el liderazgo del mundo económico. Si nuestro sistema económico no coincide con nuestras expectativas más altas en todo momento, que no requiere de la acción revolucionaria para ponerla en acuerdo con cualquier necesidad que la experiencia puede resultar. Se ha adaptado con éxito a las condiciones cambiantes en el pasado. Lo hará de nuevo. La movilidad de nuestras instituciones, la riqueza de nuestros recursos y las capacidades de nuestra gente nos permiten conocerlos sin miedo. Es un momento angustiante para muchos de nuestra gente, pero han demostrado cualidades tan alto en la fortaleza, el coraje y el ingenio como nunca en nuestra historia. Con ese espíritu, tengo fe en que fuera de él vendrá una vida más sólida, un nivel más real de valores, un mayor reconocimiento de los resultados del esfuerzo honesto, y un ambiente más sano en el que criar a nuestros hijos. La nuestra debe ser un país de esa estabilidad y la seguridad, no puede dejar de aplicar y ampliar en todo el pueblo que la vida abundante de material y la oportunidad espiritual que se ha representado en todas las naciones desde su comienzo.
La Casa Blanca,
08 de diciembre 1931
Original
It is my duty under the Constitution to transmit to the Congress information on the state of the Union and to recommend for its consideration necessary and expedient measures.
The chief influence affecting the state of the Union during the past year has been the continued world-wide economic disturbance. Our national concern has been to meet the emergencies it has created for us and to lay the foundations for recovery.
If we lift our vision beyond these immediate emergencies we find fundamental national gains even amid depression. In meeting the problems of this difficult period, we have witnessed a remarkable development of the sense of cooperation in the community. For the first time in the history of our major economic depressions there has been a notable absence of public disorders and industrial conflict. Above all there is an enlargement of social and spiritual responsibility among the people. The strains and stresses upon business have resulted in closer application, in saner policies, and in better methods. Public improvements have been carried out on a larger scale than even in normal times. The country is richer in physical property, in newly discovered resources, and in productive capacity than ever before. There has been constant gain in knowledge and education; there has been continuous advance in science and invention; there has been distinct gain in public health. Business depressions have been recurrent in the life of our country and are but transitory. The Nation has emerged from each of them with increased strength and virility because of the enlightenment they have brought, the readjustments and the larger understanding of the realities and obligations of life and work which come from them.
NATIONAL DEFENSE
Both our Army and Navy have been maintained in a high state of efficiency. The ability and devotion of both officers and men sustain the highest traditions of the service. Reductions and postponements in expenditure of these departments to meet the present emergency are being made without reducing existing personnel or impairing the morale of either establishment.
The agreement between the leading naval powers for limitation of naval armaments and establishment of their relative strength and thus elimination of competitive building also implies for ourselves the gradual expansion of the deficient categories in our Navy to the parities provided in those treaties. However, none of the other nations, parties to these agreements, is to-day maintaining the full rate of construction which the treaty size of fleets would imply.
Although these agreements secured the maximum reduction of fleets which it was at that time possible to attain, I am hopeful that the naval powers, party to these agreements, will realize that establishment of relative strength in itself offers opportunity for further reduction without injury to any of them. This would be the more possible if pending negotiations are successful between France and Italy. If the world is to regain its standards of life, it must further decrease both naval and other arms. The subject will come before the General Disarmament Conference which meets in Geneva on February 2.
FOREIGN AFFAIRS
We are at peace with the world. We have cooperated with other nations to preserve peace. The rights of our citizens abroad have been protected.
The economic depression has continued and deepened in every part of the world during the past year. In many countries political instability, excessive armaments, debts, governmental expenditures, and taxes have resulted in revolutions, in unbalanced budgets and monetary collapse and financial panics, in dumping of goods upon world markets, and in diminished consumption of commodities.
Within two years there have been revolutions or acute social disorders in 19 countries, embracing more than half the population of the world. Ten countries have been unable to meet their external obligations. In 14 countries, embracing a quarter of the world's population, former monetary standards have been temporarily abandoned. In a number of countries there have been acute financial panics or compulsory restraints upon banking. These disturbances have many roots in the dislocations from the World War. Every one of them has reacted upon us. They have sharply affected the markets and prices of our agricultural and industrial products. They have increased unemployment and greatly embarrassed our financial and credit system.
As our difficulties during the past year have plainly originated in large degree from these sources, any effort to bring about our own recuperation has dictated the necessity of cooperation by us with other nations in reasonable effort to restore world confidence and economic stability.
Cooperation of our Federal reserve system and our banks with the central banks in foreign countries has contributed to localize and ameliorate a number of serious financial crises or moderate the pressures upon us and thus avert disasters which would have affected us.
The economic crisis in Germany and Central Europe last June rose to the dimensions of a general panic from which it was apparent that without assistance these nations must collapse. Apprehensions of such collapse had demoralized our agricultural and security markets and so threatened other nations as to impose further dangers upon us. But of highest importance was the necessity of cooperation on our part to relieve the people of Germany from imminent disasters and to maintain their important relations to progress and stability in the world. Upon the initiative of this Government a year's postponement of reparations and other intergovernmental debts was brought about. Upon our further initiative an agreement was made by Germany's private creditors providing for an extension of such credits until the German people can develop more permanent and definite forms of relief.
We have continued our policy of withdrawing our marines from Haiti and Nicaragua.
The difficulties between China and Japan have given us great concern, not alone for the maintenance of the spirit of the Kellogg-Briand Pact, but for the maintenance of the treaties to which we are a party assuring the territorial integrity of China. It is our purpose to assist in finding solutions sustaining the full spirit of those treaties.
I shall deal at greater length with our foreign relations in a later message.
THE DOMESTIC SITUATION
Many undertakings have been organized and forwarded during the past year to meet the new and changing emergencies which have constantly confronted us.
Broadly the community has cooperated to meet the needs of honest distress, and to take such emergency measures as would sustain confidence in our financial system and would cushion the violence of liquidation in industry and commerce, thus giving time for orderly readjustment of costs, inventories, and credits without panic and widespread bankruptcy. These measures have served those purposes and will promote recovery.
In these measures we have striven to mobilize and stimulate private initiative and local and community responsibility. There has been the least possible Government entry into the economic field, and that only in temporary and emergency form. Our citizens and our local governments have given a magnificent display of unity and action, initiative and patriotism in solving a multitude of difficulties and in cooperating with the Federal Government.
For a proper understanding of my recommendations to the Congress it is desirable very briefly to review such activities during the past year.
The emergencies of unemployment have been met by action in many directions. The appropriations for the continued speeding up of the great Federal construction program have provided direct and indirect aid to employment upon a large scale. By organized unity of action, the States and municipalities have also maintained large programs of public improvement. Many industries have been prevailed upon to anticipate and intensify construction. Industrial concerns and other employers have been organized to spread available work amongst all their employees, instead of discharging a portion of them. A large majority have maintained wages at as high levels as the safe conduct of their business would permit. This course has saved us from industrial conflict and disorder which have characterized all previous depressions. Immigration has been curtailed by administrative action. Upon the basis of normal immigration the decrease amounts to about 300,000 individuals who otherwise would have been added to our unemployment. The expansion of Federal employment agencies under appropriations by the Congress has proved most effective. Through the President's organization for unemployment relief, public and private agencies were successfully mobilized last winter to provide employment and other measures against distress. Similar organization gives assurance against suffering during the coming winter. Committees of leading citizens are now active at practically every point of unemployment. In the large majority they have been assured the funds necessary which, together with local government aids, will meet the situation. A few exceptional localities will be further organized. The evidence of the Public Health Service shows an actual decrease of sickness and infant and general mortality below normal years. No greater proof could be adduced that our people have been protected from hunger and cold and that the sense of social responsibility in the Nation has responded to the need of the unfortunate.
To meet the emergencies in agriculture the loans authorized by Congress for rehabilitation in the drought areas have enabled farmers to produce abundant crops in those districts. The Red Cross undertook and magnificently administered relief for over 2,500,000 drought sufferers last winter. It has undertaken this year to administer relief to 100,000 sufferers in the new drought area of certain Northwest States. The action of the Federal Farm Board in granting credits to farm cooperatives saved many of them from bankruptcy and increased their purpose and strength. By enabling farm cooperatives to cushion the fall in prices of farm products in 1930 and 1931 the Board secured higher prices to the farmer than would have been obtained otherwise, although the benefits of this action were partially defeated by continued world overproduction. Incident to this action the failure of a large number of farmers and of country banks was averted which could quite possibly have spread into a major disaster. The banks in the South have cooperated with the Farm Board in creation of a pool for the better marketing of accumulated cotton. Growers have been materially assisted by this action. Constant effort has been made to reduce overproduction in relief of agriculture and to promote the foreign buying of agricultural products by sustaining economic stability abroad.
To meet our domestic emergencies in credit and banking arising from the reaction to acute crisis abroad the National Credit Association was set up by the banks with resources of $500,000,000 to support sound banks against the frightened withdrawals and hoarding. It is giving aid to reopen solvent banks which have been closed. Federal officials have brought about many beneficial unions of banks and have employed other means which have prevented many bank closings. As a result of these measures the hoarding withdrawals which had risen to over $250,000,000 per week after the British crisis have substantially ceased.
FURTHER MEASURES
The major economic forces and weaknesses at home and abroad have now been exposed and can be appraised, and the time is ripe for forward action to expedite our recovery.
Although some of the causes of our depression are due to speculation, inflation of securities and real estate, unsound foreign investments, and mismanagement of financial institutions, yet our self-contained national economy, with its matchless strength and resources, would have enabled us to recover long since but for the continued dislocations, shocks, and setbacks from abroad.
Whatever the causes may be, the vast liquidation and readjustments which have taken place have left us with a large degree of credit paralysis, which together with the situation in our railways and the conditions abroad, are now the outstanding obstacles to recuperation. If we can put our financial resources to work and can ameliorate the financial situation in the railways, I am confident we can make a large measure of recovery independent of the rest of the world. A strong America is the highest contribution to world stability.
One phase of the credit situation is indicated in the banks. During the past year banks, representing 3 per cent of our total deposits have been closed. A large part of these failures have been caused by withdrawals for hoarding, as distinguished from the failures early in the depression where weakness due to mismanagement was the larger cause of failure. Despite their closing, many of them will pay in full. Although such withdrawals have practically ceased, yet $1,100,000,000 of currency was previously withdrawn which has still to return to circulation. This represents a large reduction of the ability of our banks to extend credit which would otherwise fertilize industry and agriculture. Furthermore, many of our bankers, in order to prepare themselves to meet possible withdrawals, have felt compelled to call in loans, to refuse new credits, and to realize upon securities, which in turn has demoralized the markets. The paralysis has been further augmented by the steady increase in recent years of the proportion of bank assets invested in long-term securities, such as mortgages and bonds. These securities tend to lose their liquidity in depression or temporarily to fall in value so that the ability of the banks to meet the shock of sudden withdrawal is greatly lessened and the restriction of all kinds of credit is thereby increased. The continuing credit paralysis has operated to accentuate the deflation and liquidation of commodities, real estate, and securities below any reasonable basis of values.
All of this tends to stifle business, especially the smaller units, and finally expresses itself in further depression of prices and values, in restriction on new enterprise, and in increased unemployment.
The situation largely arises from an unjustified lack of confidence. We have enormous volumes of idle money in the banks and in hoarding. We do not require more money or working capital--we need to put what we have to work.
The fundamental difficulties which have brought about financial strains in foreign countries do not exist in the United States. No external drain on our resources can threaten our position, because the balance of international payments is in our favor; we owe less to foreign countries than they owe to us; our industries are efficiently organized; our currency and bank deposits are protected by the greatest gold reserve in history.
Our first step toward recovery is to reestablish confidence and thus restore the flow of credit which is the very basis of our economic life. We must put some steel beams in the foundations of our credit structure. It is our duty to apply the full strength of our Government not only to the immediate phases, but to provide security against shocks and the repetition of the weaknesses which have been proven.
The recommendations which I here lay before the Congress are designed to meet these needs by strengthening financial, industrial, and agricultural life through the medium of our existing institutions, and thus to avoid the entry of the Government into competition with private business.
FEDERAL GOVERNMENT FINANCE
The first requirement of confidence and of economic recovery is financial stability of the United States Government. I shall deal with fiscal questions at greater length in the Budget message. But I must at this time call attention to the magnitude of the deficits which have developed and the resulting necessity for determined and courageous policies. These deficits arise in the main from the heavy decrease in tax receipts due to the depression and to the increase in expenditure on construction in aid to unemployment, aids to agriculture, and upon services to veterans.
During the fiscal year ending June 30 last we incurred a deficit of about $903,000,000, which included the statutory reduction of the debt and represented an increase of the national debt by $616,000,000. Of this, however, $153,000,000 is offset by increased cash balances.
In comparison with the fiscal year 1928 there is indicated a fall in Federal receipts for the present fiscal year amounting to $1,683,000,000, of which $1,034,000,000 is in individual and corporate income taxes alone. During this fiscal year there will be an increased expenditure, as compared to 1928, on veterans of $255,000,000, and an increased expenditure on construction work which may reach $520,000,000. Despite large economies in other directions, we have an indicated deficit, including the statutory retirement of the debt, of $2,123,000,000, and an indicated net debt increase of about $1,711,000,000.
The Budget for the fiscal year beginning July 1 next, after allowing for some increase of taxes under the present laws and after allowing for drastic reduction in expenditures, still indicates a deficit of $1,417,000,000. After offsetting the statutory debt retirements this would indicate an increase in the national debt for the fiscal year 1933 of about $921,000,000.
Several conclusions are inevitable. We must have insistent and determined reduction in Government expenses. We must face a temporary increase in taxes. Such increase should not cover the whole of these deficits or it will retard recovery. We must partially finance the deficit by borrowing. It is my view that the amount of taxation should be fixed so as to balance the Budget for 1933 except for the statutory debt retirement. Such Government receipts would assure the balance of the following year's budget including debt retirement. It is my further view that the additional taxation should be imposed solely as an emergency measure terminating definitely two years from July 1 next. Such a basis will give confidence in the determination of the Government to stabilize its finance and will assure taxpayers of its temporary character. Even with increased taxation, the Government will reach the utmost safe limit of its borrowing capacity by the expenditures for which we are already obligated and the recommendations here proposed. To go further than these limits in either expenditures, taxes, or borrowing will destroy confidence, denude commerce and industry of its resources, jeopardize the financial system, and actually extend unemployment and demoralize agriculture rather than relieve it.
FEDERAL LAND BANKS
I recommend that the Congress authorize the subscription by the Treasury of further capital to the Federal land banks to be retired as provided in the original act, or when funds are available, and that repayments of such capital be treated as a fund available for further subscriptions in the same manner. It is urgent that the banks be supported so as to stabilize the market values of their bonds and thus secure capital for the farmers at low rates, that they may continue their services to agriculture and that they may meet the present situation with consideration to the farmers.
DEPOSITS IN CLOSED BANKS
A method should be devised to make available quickly to depositors some portion of their deposits in closed banks as the assets of such banks may warrant. Such provision would go far to relieve distress in a multitude of families, would stabilize values in many communities, and would liberate working capital to thousands of concerns. I recommend that measures be enacted promptly to accomplish these results and I suggest that the Congress should consider the development of such a plan through the Federal Reserve Banks.
HOME-LOAN DISCOUNT BANKS
I recommend the establishment of a system of home-loan discount banks as the necessary companion in our financial structure of the Federal Reserve Banks and our Federal Land Banks. Such action will relieve present distressing pressures against home and farm property owners. It will relieve pressures upon and give added strength to building and loan associations, savings banks, and deposit banks, engaged in extending such credits. Such action would further decentralize our credit structure. It would revive residential construction and employment. It would enable such loaning institutions more effectually to promote home ownership. I discussed this plan at some length in a statement made public November 14, last. This plan has been warmly indorsed by the recent National Conference upon Home Ownership and Housing, whose members were designated by the governors of the States and the groups interested.
RECONSTRUCTION FINANCE CORPORATION
In order that the public may be absolutely assured and that the Government may be in position to meet any public necessity, I recommend that an emergency Reconstruction Corporation of the nature of the former War Finance Corporation should be established. It may not be necessary to use such an instrumentality very extensively. The very existence of such a bulwark will strengthen confidence. The Treasury should be authorized to subscribe a reasonable capital to it, and it should be given authority to issue its own debentures. It should be placed in liquidation at the end of two years. Its purpose is that by strengthening the weak spots to thus liberate the full strength of the Nation's resources. It should be in position to facilitate exports by American agencies; make advances to agricultural credit agencies where necessary to protect and aid the agricultural industry; to make temporary advances upon proper securities to established industries, railways, and financial institutions which can not otherwise secure credit, and where such advances will protect the credit structure and stimulate employment. Its functions would not overlap those of the National Credit Corporation.
FEDERAL RESERVE ELIGIBILITY
On October 6th I issued a statement that I should recommend to the Congress an extension during emergencies of the eligibility provisions in the Federal reserve act. This statement was approved by a representative gathering of the Members of both Houses of the Congress, including members of the appropriate committees. It was approved by the officials of the Treasury Department, and I understand such an extension has been approved by a majority of the governors of the Federal reserve banks. Nothing should be done which would lower the safeguards of the system.
The establishment of the mortgage-discount banks herein referred to will also contribute to further reserve strength in the banks without inflation.
BANKING LAWS
Our people have a right to a banking system in which their deposits shall be safeguarded and the flow of credit less subject to storms. The need of a sounder system is plainly shown by the extent of bank failures. I recommend the prompt improvement of the banking laws. Changed financial conditions and commercial practices must be met. The Congress should investigate the need for separation between different kinds of banking; an enlargement of branch banking under proper restrictions; and the methods by which enlarged membership in the Federal reserve system may be brought about.
POSTAL SAVINGS BANKS
The Postal Savings deposits have increased from about $200,000,000 to about $550,000,000 during the past year. This experience has raised important practical questions in relation to deposits and investments which should receive the attention of the Congress.
RAILWAYS
The railways present one of our immediate and pressing problems. They are and must remain the backbone of our transportation system. Their prosperity is interrelated with the prosperity of all industries. Their fundamental service in transportation, the volume of their employment, their buying power for supplies from other industries, the enormous investment in their securities, particularly their bonds, by insurance companies, savings banks, benevolent and other trusts, all reflect their partnership in the whole economic fabric. Through these institutions the railway bonds are in a large sense the investment of every family. The well-maintained and successful operation and the stability of railway finances are of primary importance to economic recovery. They should have more effective opportunity to reduce operating costs by proper consolidation. As their rates must be regulated in public interest, so also approximate regulation should be applied to competing services by some authority. The methods of their regulation should be revised. The Interstate Commerce Commission has made important and far-reaching recommendations upon the whole subject, which I commend to the early consideration of the Congress.
ANTITRUST LAWS
In my message of a year ago I commented on the necessity of congressional inquiry into the economic action of the antitrust laws. There is wide conviction that some change should be made especially in the procedure under these laws. I do not favor their repeal. Such action would open wide the door to price fixing, monopoly, and destruction of healthy competition. Particular attention should be given to the industries rounded upon natural resources, especially where destructive competition produces great wastes of these resources and brings great hardships upon operators, employees, and the public. In recent years there has been continued demoralization in the bituminous coal, oil, and lumber industries. I again commend the matter to the consideration of the Congress.
UNEMPLOYMENT
As an aid to unemployment the Federal Government is engaged in the greatest program of public-building, harbor, flood-control, highway, waterway, aviation, merchant and naval ship construction in all history. Our expenditures on these works during this calendar year will reach about $780,000,000 compared with $260,000,000 in 1928. Through this increased construction, through the maintenance of a full complement of Federal employees, and through services to veterans it is estimated that the Federal taxpayer is now directly contributing to the livelihood of 10,000,000 of our citizens.
We must avoid burdens upon the Government which will create more unemployment in private industry than can be gained by further expansion of employment by the Federal Government. We can now stimulate employment and agriculture more effectually and speedily through the voluntary measures in progress, through the thawing out of credit, through the building up of stability abroad, through the home loan discount banks, through an emergency finance corporation and the rehabilitation of the railways and other such directions.
I am opposed to any direct or indirect Government dole. The breakdown and increased unemployment in Europe is due in part to such practices. Our people are providing against distress from unemployment in true American fashion by a magnificent response to public appeal and by action of the local governments.
GENERAL LEGISLATION
There are many other subjects requiring legislative action at this session of the Congress. I may list the following among them:
VETERANS' SERVICES
The law enacted last March authorizing loans of 50 per cent upon adjusted-service certificates has, together with the loans made under previous laws, resulted in payments of about $1,260,000,000. Appropriations have been exhausted. The Administrator of Veterans' Affairs advises that a further appropriation of $200,000,000 is required at once to meet the obligations made necessary by existing legislation.
There will be demands for further veterans' legislation; there are inequalities in our system of veterans' relief; it is our national duty to meet our obligations to those who have served the Nation. But our present expenditure upon these services now exceeds $1,000,000,000 per annum. I am opposed to any extension of these expenditures until the country has recovered from the present situation.
ELECTRICAL-POWER REGULATION
I have recommended in previous messages the effective regulation of interstate electrical power as the essential function of the reorganized Federal Power Commission. I renew the recommendation. It is urgently needed in public protection.
MUSCLE SHOALS
At my suggestion, the Governors and Legislatures of Alabama and Tennessee selected three members each for service on a committee to which I appointed a representative of the farm organizations and two representatives of the War Department for the purpose of recommending a plan for the disposal of these properties which would be in the interest of the people of those States and the agricultural industry throughout the country. I shall transmit the recommendations to the Congress.
REORGANIZATION OF FEDERAL DEPARTMENTS
I have referred in previous messages to the profound need of further reorganization and consolidation of Federal administrative functions to eliminate overlap and waste, and to enable coordination and definition of Government policies now wholly impossible in scattered and conflicting agencies which deal with parts of the same major function. I shall lay before the Congress further recommendations upon this subject, particularly in relation to the Department of the Interior. There are two directions of such reorganization, however, which have an important bearing upon the emergency problems with which we are confronted.
SHIPPING BOARD
At present the Shipping Board exercises large administrative functions independent of the Executive. These administrative functions should be transferred to the Department of Commerce, in keeping with that single responsibility which has been the basis of our governmental structure since its foundation. There should be created in that department a position of Assistant Secretary for Merchant Marine, under whom this work and the several bureaus having to do with merchant marine may be grouped.
The Shipping Board should be made a regulatory body acting also in advisory capacity on loans and policies, in keeping with its original conception. Its regulatory powers should be amended to include regulation of coastwise shipping so as to assure stability and better service. It is also worthy of consideration that the regulation of rates and services upon the inland waterways should be assigned to such a reorganized board.
REORGANIZATION OF PUBLIC WORKS ADMINISTRATION
I recommend that all building and construction activities of the Government now carried on by many departments be consolidated into an independent establishment under the President to be known as the "Public Works Administration" directed by a Public Works Administrator. This agency should undertake all construction work in service to the different departments of the Government (except naval and military work). The services of the Corps of Army Engineers should be delegated in rotation for military duty to this administration in continuation of their supervision of river and harbor work. Great economies, sounder policies, more effective coordination to employment, and expedition in all construction work would result from this consolidation.
LAW ENFORCEMENT
I shall present some recommendations in a special message looking to the strengthening of criminal-law enforcement and improvement in judicial procedure connected therewith.
INLAND WATERWAY AND HARBOR IMPROVEMENT
These improvements are now proceeding upon an unprecedented scale. Some indication of the volume of work in progress is conveyed by the fact that during the current year over 380,000,000 cubic yards of material have been moved--an amount equal to the entire removal in the construction of the Panama Canal. The Mississippi waterway system, connecting Chicago, Kansas City, Pittsburgh, and New Orleans, will be in full operation during 1933. Substantial progress is being made upon the projects of the upper Missouri, upper Mississippi, etc.
Negotiations are now in progress with Canada for the construction of the St. Lawrence Waterway.
THE TARIFF
Wages and standards of living abroad have been materially lowered during the past year. The temporary abandonment of the gold standard by certain countries has also reduced their production costs compared to ours. Fortunately any increases in the tariff which may be necessary to protect agriculture and industry from these lowered foreign costs, or decreases in items which may prove to be excessive, may be undertaken at any time by the Tariff Commission under authority which it possesses by virtue of the tariff act of 1930. The commission during the past year has reviewed the rates upon over 254 items subject to tariff. As a result of vigorous and industrious action, it is up to date in the consideration of pending references and is prepared to give prompt attention to any further applications. This procedure presents an orderly method for correcting inequalities. I am opposed to any general congressional revision of the tariff. Such action would disturb industry, business, and agriculture. It would prolong the depression.
IMMIGRATION AND DEPORTATION
I recommend that immigration restriction now in force under administrative action be placed upon a more definite basis by law. The deportation laws should be strengthened. Aliens lawfully in the country should be protected by the issuance of a certificate of residence.
PUBLIC HEALTH
I again call attention to my previous recommendations upon this subject, particularly in its relation to children. The moral results are of the utmost importance.
CONCLUSION
It is inevitable that in these times much of the legislation proposed to the Congress and many of the recommendations of the Executive must be designed to meet emergencies. In reaching solutions we must not jeopardize those principles which we have found to be the basis of the growth of the Nation. The Federal Government must not encroach upon nor permit local communities to abandon that precious possession of local initiative and responsibility. Again, just as the largest measure of responsibility in the government of the Nation rests upon local self-government, so does the largest measure of social responsibility in our country rest upon the individual. If the individual surrenders his own initiative and responsibilities, he is surrendering his own freedom and his own liberty. It is the duty of the National Government to insist that both the local governments and the individual shall assume and bear these responsibilities as a fundamental of preserving the very basis of our freedom.
Many vital changes and movements of vast proportions are taking place in the economic world. The effect of these changes upon the future can not be seen clearly as yet. Of this, however, we are sure: Our system, based upon the ideals of individual initiative and of equality of opportunity, is not an artificial thing. Rather it is the outgrowth of the experience of America, and expresses the faith and spirit of our people. It has carried us in a century and a half to leadership of the economic world. If our economic system does not match our highest expectations at all times, it does not require revolutionary action to bring it into accord with any necessity that experience may prove. It has successfully adjusted itself to changing conditions in the past. It will do so again. The mobility of our institutions, the richness of our resources, and the abilities of our people enable us to meet them unafraid. It is a distressful time for many of our people, but they have shown qualities as high in fortitude, courage, and resourcefulness as ever in our history. With that spirit, I have faith that out of it will come a sounder life, a truer standard of values, a greater recognition of the results of honest effort, and a healthier atmosphere in which to rear our children. Ours must be a country of such stability and security as can not fail to carry forward and enlarge among all the people that abundant life of material and spiritual opportunity which it has represented among all nations since its beginning.
The White House,
December 8, 1931
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